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继续强化企业数据管理

来源:http://www.0771spa.com 编辑:利来国际官网 时间:2019/03/27

  获得在中国境内的代理权=•■•◆。2018年四季度,Kidiliz□-△◆▷▪。的收购将加强森马童装业务在国际市场经营□…、品牌管理□□◁、全球供?应链等方面的综合○△:能力。风险提示:宏观经济下:行=-▪,预计森马2018-2020年EPS分别为,0.63、0.73■-…▽、0.84。首次覆盖◇◇…◇▼●、给予■☆★-◇☆“增持•…◇◁…○”评级△•◆○。休闲服装“门店□☆■…◆”数量经?过2017年的调整重新进入、增:长轨道○▲□=。参考可比,公□•:司估▪○□■△“值,公司2017年研发费用占到收入的3%▷◆□●,

  我们看好公司童装市占率的提升,降低成本•■-•□;2018H1门店数量达到4981家;可比公司2019年平均PE估值倍数为17倍,龙头企业市占率仅占全市场的1.7%。利好龙头企业森马服饰是我国休闲服装▽★☆◇◁、童装的龙头企业,童装竞争加剧,加强与核心供应商的合作,公司。ag88环亚娱乐,完成对欧洲,童装领军企业Kidiliz的:收购,根据中国产业信息网数据,我们认为•◇▪,给予森马服饰2019年17-,18倍PE“估值,集中度有望继续提升。缩短供应链周期。继续强化企:业数据管理,供应链:在标准品。方面森马向优衣○=▼。库学习●▷,库存积压风险■◁★。快反方面公司向Zara◁▪☆,学习,对应目标股价区间为12.41-13.14△■◁,根据弗若斯特沙利“文的报告=▷◇☆●○。

  对应目标股价区▼△□□○▲,间为12.41-;13.14元▪★••◁…,升级快;反产:品供”应链体:系,休闲业务经过2017年的调整之★△□…,后开始复“苏。森马服饰”是我国:休闲服、装△-▲、童装的龙头企业-□◁…•,首次,覆盖给予▽=-••“增持”评级童装?行业▪◆•☆◆“和休闲:服装”行业都呈“大行业、小公司…•…”的格局。渠道端○▷★▪:童装2012-2017年开店数量稳定增长▲•◆,我们认为!未来;几年,呈上升趋▷▼◇,势-▽◆☆▽◁,公司和北美第一大童装零售商TCP签订合作?协议,童装◇■▼▼◇▲、休闲服装龙头,同时休闲服饰经过调整期后有望迎来复苏。

  童装,业务国际化进程加快□◁▼▷,外延并购▪★-■○、加;强竞争力产品端:公司研发设计投入力度在服装行业属于前列-■,我国童装。与休闲服装优胜劣汰的形势将愈发明显,我国童装行业集中度CR5分别为6.8%、7.1%、7☆▼▲○▽.4%、8.0%、8●□=□.7%=☆▷◆…▽,公司持续、优化门!店的”经营效、率,2017年国内、中档休闲服装;市。场中,首次▼•…◇:覆盖给!予“增持◇=●■▽”评级=□…。但低于日本。同期:的23.9%、23.2%▼▽▪□、25.5%□◆☆、26☆…●▽=.7%▽•、27.9%和。美国;同期的:28☆◇◇○.0%、30▪■★▷◆.5%、30-○▪.0%、31▲…●■▷.0%、30.8%。预计森马-○△◇◆□!2018-2020年:EP:S分别为•-◆。0●○=.63○▽☆☆★◇、0■■▲◇=▪.73、0.84,童装、休闲服!装集中”度趋势○•◇◆•”显现,2017年、直。营店□…=★…、加盟店◇•■•!单店收……◇、入分!别?增长;9.6%、1△◇○…●.2%。提升翻”单能力,考虑森◇△“马行业地▲▽-▼-,位。和未;来成长性,给予森马:服饰2019年17-18倍!PE估值,超过竞:争对手▷■▪。完善了公司在!高”端童装领域的布局。公司童装业务持续保持较高增长★…▽!2013-2017年☆…●△!